2017年04月11日

不動産の証券化その2不動産証券化とは何か(不動産コンサルティングマスター技能試験)





1.不動産証券化とは何か


まず、不動産の流動化とは=不動産をお金に換えること、
すなわち固定資産を流動化資金である現金に返還することです。

企業会計においては、
固定資産として保有してきた不動産を
証券化スキームのために特別に設立した器(ビークル)
に対して譲渡し、その代金を収受して現金を
バランスシートに計上することです。

不動産を譲り受けたビークル(証券化のための器)は、
最初から現金があるわけでなく、
会社として社債(デット、器である会社の負債を形成)
株式(エクイティ)を発行したりして借り入れをしたりします。

投資家からするとこのビークル(器)の中にある
不動産を形式的には社債や株式といった証券を保有する。

これが不動産証券化です。

証券化することのメリットとしては、

・不動産を維持管理しなくてよい

・不動産に比べて換金しやすい(J-REITなど)

などが挙げられる。


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2017年04月03日

不動産の証券化その1不動産証券化の動向(不動産コンサルティングマスター技能試験)





1.不動産の証券化の動向
不動産の証券化には
「不動産特定共同事業法」「資産の流動化に関する法律」
「投資信託及び投資法人に関する法律」、
いわゆる「プライベート・ファンド」による仕組みがあり、
それぞれ基本要件やスキームが定められています。

不動産の証券化の代表選手といえば、
投資用の証券化不動産のJ-REIT(上場不動産投資信託商品)。
J-REITと非上場不動産投資資金(プライベート・ファンド)で
平成19年ごろには約20兆円規模まで成長。
その他すべての不動産証券化の実績を合わせると45兆円まで
膨らみました。

その後リーマンショックなどで一度調整があり、
平成24年秋以降市場の回復とともに回復基調にあります。

不動産市場の全体に占める割合も増大しており、
証券んかの対象となる収益用不動産もオフィスや住宅から
ホテル、物流施設、リゾート施設等へと多用化しています。

又、平成25年の不動産特定共同事業法改正により
倒産隔離型の不動産特定共同事業が可能になったおとで、
今後数兆円規模の新たな投資が生まれるとも言われています。




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2017年03月08日

【不動産コンサルティングマスター技能試験】注目ポイント!今年はコンパクトシティか!300自治体 まち集約 人口減、商業地・宅地を中心部に(日経新聞情報)


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日経新聞本文はこちら
http://www.nikkei.com/article/DGKKASDC03H1G_T00C17A3MM8000/

急速な人口減や高齢化を受けて、
300を超える市町村が計画的にまちを縮めて
自治体機能を維持しようとしており、
国土交通省によると、309市町村が立地適正化計画
と呼ばれるコンパクト化の構想をまとめるとのこと。

3日までに札幌市や青森県むつ市、和歌山市など
8自治体が計画を公表し、月内に100計画が確定する。
地方の小都市に加え、さいたま、浜松、名古屋、岡山、広島などの
政令市や首都圏の自治体も国の支援のもとで独自の計画づくりを進めており、
全国的な動きになりつつある。

やはり、自治体レベルでも人口減少の問題は深刻に受け止められており、
首都圏の埼玉や名古屋、広島などの政令指定都市といった人口の多い
と言われているエリアでもコンパクトシティ構想が進んでいる。

昨年の講義では一部取り上げられましたが、
試験ではあまり注目度は高くありませんでした。
今年はかなり注目度が増すと予想しておりますので
考え方と絡んでくる法律は理解しておく必要があると思います。

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